2023年9月13日国药一致(000028)（000028）发布公告称公司于2023年9月12日召开业绩说明会牛策略证券。

具体内容如下：

问：公司应收账款较高，请什么原因导致的，有无坏账风险？

答：公司应收账款增长主要系销售规模扩大，同时受下游款延迟影响，公司高度重视应收账款管理，已积极采取多种举措促进应收账款的笼。长账龄应收主要为应收公立医院款项，坏账风险低。

问：公司在医保资源有哪些优势？

答：在社会零售方面，国大药房旗下子公司的医保资源获取能力普遍较高，医保销售占比较高，经营稳定。截至2023年上半年，直营医保门店数7399家，直营医保店含税销售95.81亿元，同比上升8.9%；直营医保卡含税销售43.03亿元，同比上升6.4%。截至6月末，国大药房统筹医保门店数达到2419家，双通道门店380家。在分销办零售方面，截至2023年6月末在两广32个地市，已有67家药房获得“双通道”资质。

问：国大药房医药电商的发展计划？电商是否会对零售实体药店产生冲击或颠覆？

答：国内互联网企业在医药领域正在大力发展线上业务，成长性良好，对实体药店形成了一定冲击，但鉴于消费习惯、用药及时性、获得药师咨询的安全性、就近购药便利性等差异和特点，线下实体药店仍将蓬勃发展。国大药房正在结合自有布局及规模优势，除大力发展直营店、加盟店业务外，也在大力拓展自营平台电商业务，通过社交电商建立客群并通过专业化会员服务打造会员粘性，与此同时也在与第三方平台开展积极合作，契合消费者日益变化的消费需求。预计电商业务在国大药房整体业务中的占比将进一步提升。

问：医药反腐对公司现有业务有没有重要影响？会使公司的销售模式发生改变吗？会影响公司未来的业绩吗？

答：在目前行业反腐整顿的背景下，上下游减少相关业务的开展，DRG付费模式下高价药使用受限，低价集采品种不断充实医院用药结构，导致整体药耗金额下降，因此短期内对公司的业务会造成一定影响。

问：集采常态化，门诊共济对公司影响大吗？

答：集采常态化对公司毛利和收入都会有一定影响，现阶段门诊共济使部分零售客户流至医疗机构，但长期来看，随着处方外流，门店品种对接，会对公司产生正向影响。

问：公司引进银叶健康作为嘉隆互联网补充诊渠道，请公司的诊互联网进程现在进展如何？未来预期是怎么样的呢？

答：嘉隆互联网医院与国大药房业务合作良好，通过互联网诊断和处方促进了零售业务的开展，未来将进一步增强协同。

问：公司的分红率一直维持在20%左右，请什么时候可以增加投资者回报，高股息率

答：公司连续十几年现金分红真金白银馈投资者，未来随着公司业务的稳健发展，在没有大额资本开支计划的前提下，可以考虑研究提高分红率。

问：23年6月30日，公司日常经营共涉及64起诉讼事项，请这些纠纷中会不会对公司造成不良影响？对公司的社会舆论会不会有不利？

答：公司诉讼事项均为一般性诉讼，对公司经营和社会舆论没有不良影响。

问：一致B股价严重低估，请公司回购一致B

答：目前暂无相关计划和安排。

国药一致（000028）主营业务：医药分销和医药零售。

国药一致2023中报显示，公司主营收入383.88亿元，同比上升6.25%；归母净利润8.3亿元，同比上升23.14%；扣非净利润7.95亿元，同比上升21.72%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入197.01亿元，同比上升3.81%；单季度归母净利润4.68亿元，同比上升10.95%；单季度扣非净利润4.43亿元，同比上升7.85%；负债率59.72%，投资收益1.56亿元，财务费用7375.89万元，毛利率11.59%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为44.96。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4163.91万，融资余额增加；融券净流入70.39万，融券余额增加。

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