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大牛配资网 经济扫描 | 中国企业抢跑日式失落30年
发布日期:2024-09-27 21:00    点击次数:157

受经济大环境影响,“消费降级(trade down)”成为近几年的热词。

所谓消费降级,即消费者普遍开始追求物美价廉的商品,更加注重消费的实用性和性价比,不再盲目追求高端奢华的产品。

理解这种消费转向趋势,日本是最好的参考对象。这里说的参考,不是“商业模式”的创新,更多的是“消费需求”的发展趋势。在商业模式方面,国内在电商、快递、扫码支付等方面遥遥领先,但在消费需求方面,早已是发达国家的日本,消费者需求具有高度发达和细分的特征。

当然,无论是人口模式还是产业结构,国内都与日本有显著差异,我们的经济结构,也远比1989年日本的健康。不过,东亚地区的经济发展和文化情绪存在一定程度的共性,因此,在社会需求、心里情感乃至消费观方面也存在着一定共性。日本消费者的观念转变进程,也能给当下带来一点启示。其中值得注意的一点就是,在日本“失去的30年”里,必选消费品总值变化不明显,但消费者消费方向有变化,转向价值更低、更便捷、存储时间更长的消费品。

多方信息反馈,当前我们的消费转向也正在发生。

“反向消费”“二手消费”“极简消费”理念得到了一部分人的认可,有的年轻人热衷在名创优品(09896)这类“十元店”消费。在日本衰退期间,无印良品等低价高质企业兴起,而中国的消费品牌,包括拼多多、名创优品等已经开始抢跑。今年“6·18”期间,阿里和京东销售额增速双双下降,是成立二十周年以来首个618遇冷,销售额增速创下3年最低。而主打低价市场的拼多多则业绩猛增,除了四五线城市和村镇等下沉市场的增长,也有一二线城市用户的消费需求降级带来的增长。

在欧美等海外市场,由于通胀高企、经济面临衰退风险,“低价”也似乎成为一种“新时尚”。美国、澳大利亚、加拿大等多国购物应用商店里,拼多多的跨境电商平台Temu在下载榜上连续多月居于前列,主打低价的快时尚跨境电商平台SHEIN也迅速崛,以“极致性价比”闻名的蜜雪冰城也风靡澳大利亚、日本、韩国等市场。

低价似乎重新成为全球消费者追逐的核心。在消费降级的象限里,非必需消费品需求受挫,而低端、折扣零售商等会获得更多关注,其中脱颖而出的企业,便是投资机会。

以十元店起家的名创优品8月发布2023财年第四财季及全年未经审计财务报告,整体业绩表现再创新高,在营收及盈利层面都取得历史性突破。其中,2023年第二季营收首次突破30亿元大关,达到32.5亿元(4.49亿美元),同比增长40.3%;第二季度毛利为12.97亿元(1.79亿美元),同比增长67.9%,毛利率为39.8%;经调整净利润超过5.7亿元,同比增长156%,经调整净利润率达到17.6%,较去年同期的9.6%提升8个百分点。”

名创优品的成功,一方面是品控优异,其整体商品品质与设计皆佳,且商品品类快速迭代上新,通过对市场趋势和潮流的把握,预估市场需求,不断适应新消费市场对产品品质的要求。另一方面是出色的海外战略。在海外市场中,名创优品采用本地化的产品结构和经营方式,如东南亚及墨西哥的下沉市场、欧美高通胀下的高质量平价替代品等,取得了不错的业绩。二季度来自海外市场的收入为11.15亿元(1.54亿美元),同比增长42.0%,海外直营市场收入同比增长达85%。最后,作为从中国走向全球的新消费品牌代表,名创优品的成功,离不开中国强大且优质的供应链。名创优品CMO刘晓彬表示,过去10年从最初的代工贸易,到后期产品铺货期,均是借助中国强大的供应链能力。而名创优品也通过供应链端的持续降本,实现毛利率的提升。

截至2023年6月30日,名创优品持有的现金、现金等价物、受限制现金、定期存款及其他投资的合计结余为73亿(10.07亿美元)。

名创优品首席财务官兼副总裁张靖京指出:“我们最近明确了未来的股息政策,确定将支付不少于全年经调整净利润的50%作为股息。对于2023财年,董事会批准了每股美国存托股0.412美元的末期现金股息,约为我们经调整每股美国存托股收益0.81美元的50%,现金支付总额预计约为1.285亿美元或9.317亿元。”

顺安旗下的专户产品很早已经开始关注和研究名创优品的优势,早在今年2月份已开始逐步对其建仓配置。9月12日,名创优品盘中最高涨2.81%,一度触及28.92美元,股价创2021年3月4日以来新高。这是自2022年的新东方后,顺安再次找到2023年的年度金股,为投资者创造了很大的收益。

顺安专户平台服务概念

在消费转向时代,整个社会的运作方式将发生改变,企业也将被深远影响。在这样的市场里投资,宏观大势的判研和个股基本面的钻研都需要把握,不能只从单一角度进行投资考量。香港顺安集团提供的专户平台服务,是一个「开放式、多投资经理、多策略」的汰弱留强生态系统。该专户平台服务可以让客户得到更专业的投资服务,不用天天花上大量精力与时间去因应市场变动进行转仓,减低错过市场最好的机会和风险增加的机会,而全面定制化的服务,更可以灵活为客户量身定制投资策略与风险,为投资者选出抗周期、长坡厚雪的产品。

本文转载自“顺安金融研究院”大牛配资网,智通财经编辑:杨万林。